آیا بانک مرکزی کانادا هفته آینده نرخ بهره را کاهش میدهد؟
در حالی که دادههای تازه منتشرشده از نظرسنجیهای بانک مرکزی کانادا نشان میدهند که هم کسبوکارها و هم مصرفکنندگان به دنبال تسکین مالی بیشتری در میان تنشهای تجاری هستند، بسیاری از اقتصاددانان تردید دارند که بانک مرکزی در تاریخ ۳۰ جولای نرخ بهره را کاهش دهد.
بر اساس نتایج تازهترین نظرسنجی دورنمای کسبوکار که روز دوشنبه توسط بانک مرکزی کانادا منتشر شد، اغلب صاحبان کسبوکار نسبت به وقوع یک رکود اقتصادی دیگر مانند اوایل سال جاری چندان بدبین نیستند، اما همچنان احساس «رکود» دارند.
بانک مرکزی کانادا در خلاصه یافتههای این نظرسنجی مینویسد:
«احساس کسبوکارها، اگرچه همچنان ضعیف است، اما نسبت به کاهشهای شدید ماههای مارس و آوریل ۲۰۲۵ بهبود یافته است.»
بانک مرکزی میافزاید:
«سهم شرکتهایی که انتظار رکود در کانادا را دارند، از ۳۲ درصد در پایان ماه مارس به ۲۸ درصد در پایان ژوئن کاهش یافته، اما این رقم همچنان بالاتر از سطح سال ۲۰۲۴ باقی مانده که نشاندهنده تداوم نگرانیها درباره تنشهای تجاری است.»
این بانک همچنین گزارش میدهد که مصرفکنندگان نیز چشماندازی مشابه دارند؛ بسیاری از آنها بهدلیل تردیدهای ناشی از جنگ تجاری و تعرفهها، از خریدهای سنگین یا تعهدات بلندمدت خودداری میکنند.
در یافتههای بانک مرکزی آمده است:
«سهم بالاتر از حد معمولی از مصرفکنندگان گفتهاند که پیشبینی آینده در حال حاضر بهویژه دشوار است. خانوارها در واکنش به این عدم قطعیت، میزان هزینهکرد را کاهش دادهاند، خریدهای عمده را به تعویق انداختهاند و پسانداز را افزایش دادهاند.»
بانک مرکزی ادامه میدهد:
«این امر به نوبه خود باعث شده که برای کسبوکارها نیز پیشبینی تقاضای آینده دشوارتر شود.»
بانک مرکزی آخرین بار در ماه مارس نرخ بهره را کاهش داده بود.
کسبوکارها چه میگویند؟
این گزارش نشان میدهد که جنگ تجاری باعث شده بسیاری از کسبوکارها در مواجهه با هزینههای فزاینده ناشی از سیاستهای تعرفهای دونالد ترامپ (Donald Trump)، رئیسجمهور ایالات متحده، تغییراتی در فعالیت خود اعمال کنند.
بهعنوان مثال، برای جلوگیری از افزایش قیمتها برای مصرفکنندگان، نظرسنجی نشان میدهد که اکثر شرکتها این هزینهها را «جذب» کردهاند؛ حتی اگر به معنای سود کمتر باشد.
بانک مرکزی کانادا در خلاصه نظرسنجی خود مینویسد:
«افزایش هزینههای مرتبط با تعرفهها، فشار رو به بالایی بر قیمتگذاری پیشبینیشده محصولات شرکتها وارد کرده است.»
«از آنجا که مشتریان نسبت به افزایش قیمت حساس هستند، بسیاری از شرکتها بخشی از این افزایش هزینهها را جذب میکنند و با فشردهسازی حاشیه سود خود، در تلاش برای حفظ سهم بازار هستند.»
این روش حفظ مشتری از طریق افزایش ندادن قیمت یا افزایش اندک آن، اگرچه در کوتاهمدت میتواند موثر باشد، اما ممکن است در بلندمدت پایدار نباشد.
داگ پورتر (Doug Porter)، اقتصاددان ارشد بانک مونترال (Bank of Montreal)، میگوید:
«واقعیت این است که کسبوکارها نمیتوانند برای مدت طولانی حاشیه سود خود را کاهش دهند. این بدان معناست که یا باید در نهایت قیمتها را افزایش دهند یا در بخشهای دیگر به دنبال بهرهوری بیشتر باشند.»
او اضافه میکند:
«اگر سود کافی بهدست نیاورید، احتمالاً در آینده سرمایهگذاری هم نخواهید کرد.»
راهکارهای دیگری که کسبوکارها برای تطبیق با تعرفهها و شرایط نامطمئن گزارش دادهاند، شامل کاهش هزینهها در صورت امکان و یافتن تأمینکنندگان جدید خارج از ایالات متحده میشود.
در مورد کاهش نیروی کار، بیشتر کسبوکارها اعلام کردهاند که این اقدام «آخرین گزینه» آنهاست.
