تصمیم دشوار بانک مرکزی کانادا: نرخ بهره ثابت ماند؛ آینده مبهم جنگ تعرفهای آمریکا
بانک مرکزی کانادا نرخ کلیدی بهره را در سطح ۲.۷۵ درصد حفظ کرد و تصمیم گرفت حمایت بیشتری از اقتصاد انجام ندهد، چرا که ابهام در مورد تعرفههای رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ (Donald Trump)، چشمانداز اقتصادی کانادا را تحتتأثیر قرار داده است.
تیف مکلم (Tiff Macklem)، رئیس بانک مرکزی کانادا، اعلام کرد که بانکداران مرکزی کاهش نرخ سیاستی به میزان ۰.۲۵ درصد را مورد بررسی قرار دادند، اما در نهایت از انجام آن خودداری کردند، چرا که آنها در انتظار روشنتر شدن آینده سیاستهای تجاری آمریکا و تأثیرات آن هستند.
او روز چهارشنبه در یک نشست خبری بههمراه معاون ارشد خود، کارولین راجرز (Carolyn Rogers)، گفت:
«ما هنوز نمیدانیم چه تعرفههایی اعمال خواهند شد، آیا کاهش خواهند یافت یا افزایش پیدا میکنند، یا این وضعیت چقدر ادامه خواهد داشت.»
او بار دیگر تأکید کرد که «بانک نمیتواند ابهام موجود در سیاستهای تجاری آمریکا را کاهش دهد» و افزود که تمرکز اصلی بانک، همچنان کنترل نرخ تورم است؛ نرخی که از ۱.۸ درصد در ژانویه به ۲.۳ درصد در ماه مارس افزایش یافته است.
بانک مرکزی از ماه ژوئن تاکنون نرخ بهره را بهطور قابلتوجهی از اوج پنج درصدی کاهش داده و آن را در مجموع ۲۲۵ واحد پایه (basis points) پایین آورده است — اقدامی که بیش از هر بانک مرکزی دیگری در کشورهای گروه G7 بوده است.
مکلم گفت که سیاستگذاران در مورد تغییرات نرخ بهره در آینده، با احتیاط عمل خواهند کرد و راهنمایی خاصی در مورد تصمیمات آتی ارائه نداد، جز اینکه «در صورت دریافت اطلاعاتی که بهوضوح به یک جهت خاص اشاره کند، آمادهایم قاطعانه عمل کنیم.»
او در پاسخ به این پرسش که آیا منظور از «عمل قاطعانه» میتواند کاهش بیش از ۲۵ واحد پایه باشد، گفت:
«پیام این است که ما باید انعطافپذیر و تطبیقپذیر باشیم.»
اما جیمز اورلاندو (James Orlando)، اقتصاددان بانک TD، گفت که انتظار دارد بانک مرکزی در نشست بعدی خود در ۴ ژوئن نرخ بهره را کاهش دهد.
او در یادداشتی برای مشتریان در صبح چهارشنبه نوشت:
«قیمتگذاری بازار برای کاهش نرخ در ژوئن امروز افزایش یافت و انتظار میرود تا پایان سال ۲۰۲۵ حدود ۵۰ واحد پایه کاهش دیگر داشته باشیم. این از نظر ما منطقی است. ممکن است کانادا نسبت به کشورهای دیگر تعرفه مؤثرتری دریافت کرده باشد، اما آسیب قبلاً وارد شده است.»
در حالیکه ابهام در مورد تعرفهها باعث آسیب به سرمایهگذاری تجاری و اعتماد مصرفکننده شده است، این مسئله به تورم نیز فشار وارد کرده است. طبق نظرسنجیهای بانک مرکزی کانادا، شرکتهای کانادایی گزارش دادهاند که هزینههایشان افزایش یافته و انتظار دارند این روند ادامه یابد.
مکلم گفت که اگر یک جنگ تجاری جهانی بلندمدت رخ دهد، «این وضعیت دردناک خواهد بود.»
او افزود:
«صریح بگویم، برخی صادرکنندگان ممکن است ورشکسته شوند. این میتواند به سایر بخشهای اقتصاد نیز سرایت کند. ممکن است نرخ بیکاری افزایش یابد، و هزینههای خانوارها کاهش یابد.»
او در ادامه گفت:
«البته یک سناریوی دیگر هم وجود دارد که این جنگ تجاری نسبتاً سریع به پایان برسد. در آن صورت، به گذشته نگاه میکنیم و میگوییم، خب، این واقعاً ناخوشایند بود، اما بحران واقعیای نبود. پس باید منتظر ماند و دید.»
کارولین راجرز، معاون ارشد بانک، تأکید کرد که میان اعضای شورای حکومتی بانک که مسئول اتخاذ تصمیم هستند، دیدگاههای متفاوتی وجود داشت، اما در نهایت به «اجماع روشن» رسیدند که ثابت نگه داشتن نرخ بهره تصمیم درستی است.
او گفت:
«برخی از ما، بهنظر من، خوشبینتر هستیم و فکر میکنیم تأثیرات آنچنان شدید نخواهد بود و فشار قابلتوجهی بر تورم وارد نمیشود.»
با اینکه هنوز تصمیم قاطعی برای کاهش نرخ بهره گرفته نشده، بانک مرکزی با دقت در حال بررسی اطلاعات جدید و روندهای اقتصادی است تا در صورت لزوم، اقدامات سریع و موثری انجام دهد.
این نگاه محتاطانه و در عین حال آمادهبهعمل، در فضایی از عدمقطعیت جهانی بهویژه در زمینه تجارت و تعرفهها، نشاندهنده رویکرد محتاطانه اما انعطافپذیر بانک مرکزی کانادا است.
بانک مرکزی کانادا اکنون خود را در موقعیتی پیچیده میبیند؛ از یکسو افزایش تورم و از سوی دیگر تهدیدهای ناشی از سیاستهای تجاری آمریکا، شرایطی ایجاد کردهاند که تصمیمگیری درباره نرخ بهره را دشوار کرده است.
در این میان، نظرات متفاوت درون شورای حکومتی نیز منعکسکننده تنوع دیدگاهها نسبت به آینده اقتصادی کاناداست؛ برخی امیدوار به کاهش فشار تورمی و برخی دیگر نگران از پیامدهای بلندمدت سیاستهای تجاری نامعلوم ایالات متحده.
